大家好,我是水皮。欢迎光临ESG接待客厅,今天我们就来谈谈孤独的美特斯邦威。
不走寻常路的美特斯邦威终于以不寻常的方式回到了大家的视线中间。8月以来,美特斯邦威拖欠工资、被迫执行、卖地回血的消息不断,关于公司的谣言也不少。
没有人知道真相是什么。然而,根据美特斯邦威发布的半年报告,他今年上半年的总营业收入为7.23亿元,但净亏损约为6.8亿元。
与同行森马今年上半年56.41亿元的收入和海兰之家95.16亿元的收入相比,美邦明显落后。那么,为什么曾经在国内快时尚领域风光无限的美特斯邦威陷入了四面楚歌的境地呢?
两个不寻常的决定
这实际上与他的创始人周成建有很大关系。周成建,1965年出生于浙江丽水,14岁初中毕业,17岁在家乡开服装厂,1995年在温州开了第一家美特斯邦威店。
之后,由于周成建在2000年左右做出的两个不寻常的决定,美邦能够做大。
第一个是明星代言。当时美邦花了很多钱请郭富城、周杰伦、张韶涵等明星代言,短期内曝光率很大。
二是创新商业模式,放弃国内服装企业重生产、轻开发、轻营销的传统,采用独立设计、委托生产、特许经营销售的轻资产经营模式。
明星效应叠加资产轻的模式,让美邦的店铺在全国迅速传播。2007年底,美邦的店铺总规模达到2106家。2008年,他在深圳证券交易所上市。在资本的帮助下,不到四年,他又开了2000家门店,到2011年,美邦的门店数量超过4000家。
这种规模和规模反映在资本市场上,股价不断上涨。美邦服装2008年发行价为19.76元/股。到2010年底,其股价飙升至39.57元,总市值接近1000亿元。
当然,周成建的价值也随之上升。2008-2011年,财富从170亿元飙升至320亿元,连续三年稳居中国服装首富。2011年,周成建在胡润百富榜上排名第18位,在刘永好和鲁冠之前,风景无限。
过度扩张的隐患
但问题是,这种过度扩张也埋下了高库存的隐患。
2011年,美邦库存余额为25.6亿元,2012年最高时间为29亿元,其中过季服装库存超过13亿元。作为服装快速消费品,过季代表着巨大的贬值,意味着经营现金流和库存周转率急剧下降,存在潜在的雷电爆炸危机。
此外,以往的轻资产模式有利于线下商店的扩张,但当商店达到一定规模时,外包所有服装供应链和产品研发,也造成了质量监控和管理效率的问题。
因此,到2012年,美邦服装的收入和净利润都有所下降,从2011年的99.45亿元到12012年.06亿元跌至2012年95.10亿元,80亿元.50亿元。
也就是说,从那一年起,美邦服装开始走下坡路。2013年至2015年,美邦业绩逐年恶化,净利润持续打折,2015年亏损4.32亿元。业绩不理想也导致美邦股价从39.57元/股跌至2014年10元/股左右。
痴迷于资本运营
此时痴迷于资本运营的周成建,为了缓解资金压力,又走了一条不寻常的路。
他砸了5.25亿,坐上华瑞银行第二大股东的座位,进入金融业;同时,与同乡私募一哥徐翔携手坐庄美邦,期间股价从10元涨到30元,周控股的华服投资减持套现超过30亿。
随着徐翔于2015年11月被捕,美邦股价的繁荣泡沫破裂,股价以尖锐的倒V形从高位下跌,开始了每股10元以下的持续触底过程。美邦服装也经历了人事地震。2016年,创始人周成建离开公司,由女儿接管。
然而,第二代的接管并没有让美邦摆脱盈利的焦虑。2017年至2021年,美邦累计亏损达到20亿元。从5220家的巅峰时期到2021年,只剩下1600家门店,股价一直徘徊在1.6元/股左右。
可以说,不走寻常路不仅铸就了美特斯邦威曾经的辉煌,也见证了他现在的孤独。
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