自2022年以来，面对疫情等超出预期因素的影响，中国及时出台了稳定经济的一揽子政策措施，迅速扭转了第二季度初的经济衰退。目前，经济正在恢复和稳定。总体而言，中国实现了稳定就业和价格，稳定了宏观经济市场，经济运行保持在合理范围内。随着疫情防治优化调整措施的逐步有序实施，中国经济增长率将继续回升。
1.2023年国内经济保持复苏增长趋势
2022年，各地区、各部门继续推进稳定经济的一揽子政策和连续措施，充分发挥政策开发金融工具的作用，推进重大项目建设，加快设备更新改造，增加对私营经济的支持，保持投资稳定增长。根据国家统计局的数据，2022年1月至11月，全国固定资产投资(不含农民)52043亿元，同比增长5.3％（详见图1）；其中，民间固定资产投资284109亿元，同比增长1.1％。第一产业投资13017亿元，同比增长0.7％；第二产业投资166204亿元，增长10.1％；第三产业投资340822亿元，增长3.2％。
2022年1月至11月，计划完成总投资1亿元及以上大项目投资同比增长11.9％，增长率比1-10月下降0.3个百分点，比全部投资高6.6个百分点。从投资先行指标来看，2022年1月至11月，新项目总投资同比增长20.3％，投资项目(不含房地产开发投资)到位资金增长21.5％，为持续稳定的投资增长提供有力支持。下一阶段，要全面落实稳定经济的一揽子政策和连续措施，进一步推进重大项目建设和设备更新改造，充分利用财政金融政策工具支持，促进更多实物工作量的形成，保持投资稳定增长。
图1全国固定资产投资增速图
目前，全球加息潮已逐渐达到顶峰，通货膨胀压力依然存在。全球快速加息导致全球制造业需求疲软，全球经济下行风险增加。2023年是全面贯彻党的二十大精神的第一年。2022年12月6日，政治局召开会议，部署2023年经济工作，坚持稳中求进的总基调，全面、准确、全面地贯彻新的发展理念，加快构建新的发展格局，着力推进高质量发展，更好地协调疫情防控和经济社会发展，更好地协调发展和安全，全面深化改革开放。大力提升市场信心，实施扩大内需战略，深化供给侧结构性改革，突出稳定增长、稳定就业、稳定价格，有效防范和化解重大风险，促进整体经济运行，实现质量有效改善和数量合理增长，全面建设社会主义现代化国家。
在各种政策等因素的推动下，中国经济有望在全球经济放缓的环境下逆势走强。其中，拉动国内需求被认为是2023年稳定增长的核心工作，预计2023年GDP增速将达到5-6％与去年水平相比，两者明显反弹。2023年经济增长加速的主要因素有三个:一是随着疫情影响的消退，国内消费将大幅反弹，尤其是服务消费，这将成为2023年经济增长的主动力；第二，在房地产定向降息等政策调整的推动下，预计2023年下半年房地产市场将走出低迷，房地产投资和房地产相关消费对经济增长的拖累效应将减弱；最后，2023年宏观政策将保持一定的稳定增长，政策不会大幅下降，特别是对基础设施投资的政策支持，这也是支持2023年经济快速恢复的重要因素。
2、2023年房地产投资拖累减缓
据国家统计局统计，2022年1月至11月，全国房地产开发投资123863亿元，同比下降9.8％（详见图2）；其中，住宅投资94016亿元，下降9.2％。1月至11月，房地产开发企业建筑面积896857万平方米，同比下降6.5％(详见图3)。其中，住宅建设面积63916万平方米，下降6.7％。新建建筑面积11632万平方米，下降38.9％(详见图4)。其中，新建住宅面积81734万平方米，下降39.5％。房屋竣工面积55709万平方米，下降19.0％。其中，住宅竣工面积4042万平方米，下降18.4％。
2022年1月至11月，商品房销售面积121250万平方米，同比下降23.3％，其中，住宅销售面积下降26.2％。商品房销售额118648亿元，下降26.6％，住宅销售额下降28.4.4％。11月底，商品房待售面积55203万平方米，同比增长10.0％。其中，住宅待售面积增长18.0％。1月至11月，房地产开发企业资金136313亿元，同比下降25.7％。其中，国内贷款15823亿元，下降26.9％；利用外资66亿元，下降26.6亿元％；4894亿元的自筹资金下降了17.5％；存款及预收款44601亿元，下降33.6％；个人按揭贷款21870亿元，下降26.2％。11月，房地产开发景气指数为94.42。
图2房地产开发投资增长趋势图
图3房地产建设面积增长趋势图
图4房地产新开工面积增长趋势图
2022年，房地产行业全年持续受益，但中央经济工作会议仍坚持“住房不投机”。目前，房地产行业的监管主要是为了防止房价快速下跌，形成系统性风险。2022年，房地产调控主要集中在解除限贷限购、保交楼、政策性住房，主要解决房地产开发资金问题。目前抵押方没有有效措施，业主购房意愿不足，导致房地产建设面积、投资完成和新建面积下降。
2022年12月15日至16日召开的中央经济工作会议，在部署2023年房地产工作时，强调要有效防范和化解重大经济金融风险，确保房地产市场稳定发展，扎实做好保交楼、民生、稳定工作，满足行业合理融资需求，促进行业重组并购，有效防范和化解优质房地产企业风险，改善资产负债。会议还指出，要支持刚性住房需求和改善住房需求，解决新市民、青年等住房问题，探索长期租赁市场建设。要坚持房子是用来住的，不是用来炒的，推动房地产业顺利向新的发展模式过渡。2023年房地产政策的核心逻辑是：一是给予房地产企业融资支持，支持房地产企业债务延长，缓解财务压力，稳定市场实体预期；二是支持个人购房信贷，推动市场销售恢复；三是“保证交付”，解决房地产交付问题，提振市场情绪，稳定购房者信心。因此，预计2023年下半年房地产行业投资将逐步稳定，预计将转为正增长，竣工增长率将显著提高，但新开工增长率仍是主要拖累。
三、2023年基础设施投资保持韧性
自2022年以来，中国适度提前开展基础设施投资，加快新基础设施建设布局，加强薄弱领域，有效支持基础设施投资的复苏。据国家统计局统计，2022年1月至11月，基础设施投资同比增长8.9％(详见图5)增速比1月至10月加快0.2个百分点，连续7个月回升。其中，水利管理业投资增长14.1％，公共设施管理业投资增长11.6％，信息传输业投资增长8.7％，生态保护和环境治理投资增长7.4％，道路运输投资增长2.3％，1-10月，铁路运输业投资同比下降，增长2.1％。2022年1月至11月，基础设施投资同比增长8.9％。
图5基础设施投资增长趋势图
2022年，基础设施投资成为稳定增长的最重要起点，也成为固定资产投资的关键支柱。预计2022年基础设施投资年增速将达到9.00％左右。在年初“适度推进基础设施投资”的指导下，8月底前使用3.65万亿元专项债券，第四季度专项债券存款限额5000多亿元，分两批设立6000亿元政策开发金融工具，增加政策银行信贷额度8000亿元，共同促进基础设施投资增长稳步上升。
从政策导向的角度来看，2023年的政策重点将转向恢复和扩大消费，投资特别是基础设施投资的稳定增长将被削弱。中央经济工作会议指出，“通过政府投资和政策激励，有效推动全社会投资，加快“十四五”重大项目实施，加强区域间基础设施联通，政策性金融应加大对符合国家发展规划的重大项目的融资支持。因此，由于去年基数偏高，预计2023年基础设施投资增速将保持一定的韧性，增速可能保持在6-8％左右。
四、2023年制造业承受压力
根据中国物流采购联合会和国家统计局服务业调查中心发布的数据，2022年11月，中国制造业采购经理指数（PMI）为48％，比上个月下降了1.2个百分点。从13个分项指数来看，与上月相比，成品库存指数上升0.1个百分点；生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购指数、进口指数、采购价格指数、工厂价格指数、原材料库存指数、员工指数、供应商配送时间指数、生产经营活动预期指数下降，指数降幅在0.4至3.7个百分点之间(详见图6)。
11月，PMI指数大幅下跌，表明经济复苏趋势进一步放缓，复苏势头明显不足。需求指数继续下跌，均低于荣枯线；反映需求不足的企业比例增加到55％，这表明需求收缩已成为制约经济复苏最突出的问题。采购量指数和生产经营活动预期指数继续快速下跌，均低于荣枯线，表明企业信心明显减弱。价格指数继续下跌，既有经济运行放缓的因素，也有保供稳价的效果。总体而言，供应冲击压力明显缓解，需求收缩压力仍然突出，导致信心减弱压力增加。要高度重视疫情多发对经济复苏和政策实施的外部影响，加快科学准确的防控步伐，尽快减少疫情对经济复苏的影响；进一步加大政府投资带动作用，稳定房地产投资下滑趋势，尽快解除需求收缩对经济复苏的限制。
自2022年以来，各方积极支持重点领域设备的更新和改造，促进制造业的扩张期贷款投放，强化投资要素保障，促进制造业投资较快增长。2022年1-11月份，制造业投资同比增长9.3％，快于全部固定资产投资4.0个百分点。其中，电气机械和器材制造业投资增长41.4％，化学原料和化学制品业投资增长19.7％，纺织服装、服饰业投资增长28.1％。同时，顺应经济升级发展需要，制造业企业加大设备更新改造力度，带动投资增长。1-11月份，制造业技改投资同比增长9.1％，占全部制造业投资的比重为40.9％（详见图7）。
图6制造业采购经理指数走势图
图7制造业投资增速走势图
2022年制造业投资增速继续保持较快增长，在投资三大支柱中增长最快，但四季度增速略有放缓，预计2022年全年制造业投资增速约为9.0％。2022年制造业投资之所以增长较快，一是由于终端需求支撑。出口继续保持韧性以及汽车消费增长较快等因素，拉动了相关领域的制造业投资。二是由于政策支持力度加大。留抵退税政策改善了制造业企业现金流，科技创新再贷款、碳减排支持工具、煤炭清洁高效利用、设备更新再贷款等结构性货币政策对制造业企业融资构成支撑。
展望2023年，预计制造业投资增速将会面临承压的态势，增速将可能回落至5％左右。一方面，2023年将面临出口增速回落、产能利用率处于低位、减税降费力度减弱、工业企业利润增速偏低，以及企业信心有待修复等状况，这些无疑将会抑制制造业投资增速。另一方面，制造业投资仍有结构性支撑。一是技改投资和新动能行业仍然具备投资潜力；二是疫情消退后可选消费和线下服务业恢复将会释放相关制造行业的投资需求；三是二十大报告提出“推进新型工业化，加快建设制造强国”，《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》明确要求“加大制造业投资支持力度”，2023年政策支持力度仍然可期。
五、2023年汽车行业保持增长
据中国汽车工业协会统计数据显示，2022年1-11月，汽车产销分别完成2462.8万辆和2430.2万辆（详见图8、图9），同比分别增长6.1％和3.3％，累计增速放缓，较1-10月分别收窄1.8和1.3个百分点。其中，乘用车产销分别完成2170.2万辆和2129.2万辆，同比分别增长14.7％和11.5％，累计增速放缓；商用车产销分别完成292.7万辆和301万辆，同比分别下降31.9％和32.1％，继续呈现两位数下滑；；新能源汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍。
图8全国汽车产量走势图
图9 全国汽车销量走势图
当前，汽车行业批发端增速放缓，国内终端市场增长乏力，汽车市场整体承压明显，消费潜力释放不及预期。我国汽车产业正处于转型升级关键窗口期，消费市场的平稳健康对推动产业高质量发展至关重要。汽车市场仍需要持续不断的政策促进，建议2023年传统燃油车购置税优惠政策及地方相关促消费政策等能够继续延续，深入挖掘并进一步释放汽车消费潜力，带动产业发展，助力经济平稳运行。据中国汽车工业协会预测，2022年中国汽车总销量为2680万辆，同比增长2％。其中，乘用车销量为2350万辆，同比增长9.4％；商用车销量为330万辆，同比下降35.3％；新能源汽车销量为670万辆，同比增长90.3％。综合来看，预计2023年中国汽车总销量为2760万辆，同比增长3％，其中，乘用车销量为2380万辆，同比增长1.3％；商用车销量为380万辆，同比增长15％；新能源汽车销量为900万辆，同比增长35％。
六、2023年工程机械行业逐步触底
据中国工程机械工业协会统计数据显示，2022年1-11月，26家挖掘机制造企业共销售挖掘机244477台（详见图10），同比下降23.3％；其中国内145738台，同比下降43.7％；出口98739台，同比增长64.9％。
据中国工程机械工业协会统计数据显示，2022年1-11月，22家装载机制造企业共销售各类装载机114938台（详见图11），同比下降12.7％。其中，国内市场销量75732台，同比下降24.4％；出口销量39206台，同比增长24.6％。2022年1-11月共销售电动装载机1083台（其中，3吨1台，5吨1081台，6吨1台）。
图10全国挖掘机销量走势图
图11全国装载机销量走势图
从2022年下半年开始，挖掘机整体销量已由负转正，其中，挖掘机出口市场持续高增长，对挖机销量贡献由2021年的20％提升至如今的40％-50％。而国内市场则表现平平，销量持续同比下降。然而，随着2022年12月1日非道路国四标准的正式施行，国内新增需求放缓，更新需求占据主导，替代需求长期存在，预计2023年国内挖掘机销量逐步触底企稳，预计2023年-2025年挖机销量分别为256589台、340930台、404177台，增速分别为-9％、33％和19％，出口销量增速为30％、20％、10％。
七、2023年船舶行业景气度或有改善
据中国船舶工业行业协会统计数据显示，2022年1-11月，全国造船完工3390万载重吨（详见图12），同比下降5.5％。承接新船订单3960万载重吨（详见图13），同比下降37.8％。11月底，手持船舶订单10361万载重吨（详见图14），同比增长7.5％。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的83.7％、89.5％和89.2％。1-11月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的45.5％、53.1％和48.5％。
图12全国造成完工量走势图
图13全国承接新船订单量走势图
图14全国手持船舶订单量走势图
当前，全球造船市场过剩产能基本出清，全球造船活跃产能从最高峰的1.5亿DWT（货船载重吨）已下降到9000万DWT左右，手持万吨以上船舶的活跃船厂稳定在200家以内。国际海事组织（IMO）温室气体减排战略等国际或区域绿色规则规范，对新造船市场回升起到中长期牵引作用。公开信息显示，IMO温室气体减排短期措施的新规定已于2022年11月1日正式生效，2023年1月1日全面实施。当前，我国在全球船舶市场中手持订单量最高，中国船舶工业已形成了长三角、环渤海、珠三角三大船海产业集群，并成为全球船舶与海洋工程装备制造业的重要主体，2023年中国船舶工业景气度有望获得一定提升。
综上所述，对于2023年来说，从钢铁行业需求端来看，由于全球通胀问题，多国连续加息，全球制造业指数持续低迷，全球经济增长放缓存在较大概率，因此首先要防范钢铁海外需求转弱的情况；而对于国内钢铁下游行业来说，基建投资、制造业投资有望保持增长，房地产投资下行态势有望放缓企稳，建筑钢材需求或表现良好；但制造业面临承压下行风险，用钢需求面临一定放缓压力；整体来看2023年国内钢铁行业市场需求存在小幅下降的可能，同时内部需求将逐渐转强，而外部需求将有转弱的风险。
本文源自兰格钢铁网
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