前A股市场约有2800只股票,包括上海证券交易所A股、深圳A股、中小型董事会和创业板。每只股票背后都是一家企业。要了解每个企业的各个方面来决定它是否值得投资,这真的比天堂更困难。
那么,为什么朋友们在股市开始时经常去看K线、图标和各种指标呢。而不是从最基本、最能反映上市公司真实面目的财务报表开始,因为K线图简单,看起来比报告更容易、更直观。这也是技术分析在中国流行的原因之一。
事实上,财务报表是反映上市公司各方面经营状况的窗口。投资者可以通过这个窗口了解上市公司的基本状况。从今天开始,晓峰不时从财务报表的各个角度向您介绍如何了解上市公司的各种经营状况。我相信,了解这些指标将对企业的整体盈利能力和我们的投资起到决定性的作用。
有些朋友可能不得不说,中国的财务报表可以是假的,也可以是徒劳的。在这里,晓峰还想声明,我们认为所有的报告都是真实可靠的,实际上反映了公司的真实财务、经营和管理状况。如果我们有时间,我们可以在后续的文章中列出如何欺诈。通过历史上许多欺诈公司的分析,如果我们区分财务欺诈公司,我们可以培养一双金眼睛。
言归正传,今日介绍一个常见的指标,也是一家公司必看的著名指标ROE。
ROE,Return的全称 of Equity 或 Return on Common Stockholders’Equity,俗称净资产收益率。
要了解任何上市公司的整体经营情况,我们必须从三个方面来看:企业的偿付能力、经营能力和盈利能力。ROE是衡量企业盈利能力的指标。
ROE计算公式:净资产收益率=净利润/净资产×100%的净资产=(年初净资产+年末净资产)/2;
ROE(杜邦公式)=净利润/净资产=资产周转率×销售利润率×权益乘数。
1)资产周转率=销售收入/总资产 (操作能力)
2)销售利润率=总利润/销售收入 (盈利能力)
3)股权乘数=总资产/净资产 (偿债能力)
是不是有点晕?别担心,用张图就知道了。
每一项都可以通俗地解释如下。
细心的朋友可能会发现分母和分子实际上可以相互抵消。最后剩下的是我们的ROE公式。
一般来说,股权收益率在10%到20%之间很常见。在同行业的不同企业中,股权收益率越高,企业的盈利能力就越强。一般来说,如果您使用指标选择股票,请选择投资回报率>20%的公司总能选择一批成长型公司。
例如,中国工商银行的ROE为18%,中国银行的ROE为15%。仅从这个指标来看,中国工商银行更好;
例如,东方财富的投资回报率为57%,同花顺投资回报率为58%。仅从这个指标来看,同花顺略高;东方财富优于工商银行。一些公司的投资回报率为负。除非他们投资于业绩反转的公司,否则最好远离它。
如果您从市场软件中看到此指标,请参见下图,
除上图外,打开F10,点击财务分析,然后点击杜邦分析,就能找到传说中的ROE。
例如,一家公司的净资产值为10亿,总股本为10亿。净资产收益率(ROE)它是10%,也就是说,净利润是1亿。由于其利润增长率一般在10%左右,市场将其定位为“潜在的低增长股”,市盈率为1亿X25倍=25亿,相当于每股2.5元。
然而,随着行业的繁荣,公司的ROE增长到20%,净利润比原来增长了100%,达到了2亿。因此,市场将其定位为“高成长型股票”。如果以100%的增长率和PEG定价,给它60倍的市盈率并不过分,因此其市值达到:2亿X60倍=120亿,相当于每股12元,股价上涨380%。在我们的股票选择中,在同一行业之间,选择ROE高的公司基本上是对的。结论:净资产回报率反映了股东的年投资回报率和利润比例,反映了公司是否能赚钱。
当然,对公司进行财务分析,不能只看谁的净资产回报率高,认为谁好。我们需要更仔细地研究毛利率、净利润、周转速度和财务杠杆,发现不同公司的差异,研究这些差异的原因,然后根据这些事情判断公司未来可能发生的变化,从而找到安全合理的投资机会。
与技术分析相比,图灵君一直想向我的读者展示他所学到的财务分析。我也希望你能喜欢我的文章。编码并不容易!欢迎关注转发和收藏!
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